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养老目标基金拟采用FOF形式,指数产品布局或生变陈庭妮男友

来源:华尔街日报 作者:panda 人气: 发布时间:2017-11-08
摘要:近日,证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》(下称《指引》),并向社会公开征求意见。在养老金第三支柱建设中,公募基金也被寄予了“养老金投资的标准化

具体来看,2008年金融危机以前,目标风险基金规模大于目标日期基金。金融危机以后,目标日期基金无论是规模还是增速都超过了目标风险基金。

与FOF不一样

虽然养老目标基金采用的是基金中基金形式,但受访人士也告诉记者,养老目标基金与FOF并不一样。

《指引》要求,养老目标基金中,子基金运作期限应当不少于3年,最近3年平均季末基金净资产应当不低于3亿元,最近3年业绩超过业绩比较基准;二是子基金为指数基金、ETF和商品期货基金的,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元;三是子基金管理人及子基金基金经理最近3年没有重大违法违规行为。

《基金中基金指引》要求,除ETF联接基金外,基金中基金投资其他基金时,被投资基金的运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

也就是说,在子基金的投资选择上,养老目标基金的要求要更为严格。

“投资的子基金至少需要三年的业绩,指数类基金也需要一年的业绩。这样估计会加速排名前20的基金公司的指数产品布局。”也有业内人士如是表示。

“需要满足《指引》中关于管理人、基金经理、子基金的要求才能发行养老目标基金,不能说能发行FOF的就能发行养老目标基金。”上述接近基金业协会的人士也解释称。

博时深证基本面200ETF基金经理赵云阳认为,FOF产品为指数化投资和ETF产品提供了更优的应用平台。

“FOF是更能满足和解决投资者的财富管理需求,FOF产品扩展了资产和区域国别的覆盖,也即是多资产多策略的投资应用。”赵云阳向第一财经表示。

“FOF产品最核心的部分是资产配置,通过最优的资产配置为客户实现资产的稳健增值,海外实证研究表明,组合收益的90%是由资产配置来实现的。值得注意的是,在这个过程中,FOF产品为指数化投资和ETF产品提供了更优的应用平台,指数化产品在FOF的应用中有其绝对的可比优势。”赵云阳告诉记者。

第一财经记者也了解到,一些大型基金公司完善了指数基金产品线,便是希望能借助ETF这个底层工具和投资利器,使得FOF可以发展出更为多样化和个性化的投资策略,满足投资者更为复杂的投资需求,从提供单一产品进化到提供一揽子解决方案。

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